Quelle est la valeur de ce Monde qui produit autant de richesses chaque ann\u00e9e et qui cro\u00eet si constamment?<\/p>\n
Il faut faire deux hypoth\u00e8ses :<\/p>\n
- \n
- Perp\u00e9tuation<\/strong>:\u00a0la croissance annuelle future sera la m\u00eame que dans le pass\u00e9, c’est \u00e0 dire 3.32%<\/li>\n
- Rendement attendu<\/strong>: pour notre investiseur le retour annuel sur investissement devrait \u00eatre un modeste 8%.<\/li>\n<\/ul>\n
Dans un calcul de valeur escompt\u00e9e nette :<\/p>\n
- \n
- le PIB augmente de\u00a0g<\/strong> (facteur de croissance),<\/li>\n
- et sa valeur sera escompt\u00e9e de\u00a0i<\/strong> (taux d’int\u00e9r\u00eat).<\/li>\n<\/ul>\n
Dans le cas de perpetuation des revenus la formule \u00e0 appliquer est :<\/p>\n
![\"\"](\"http:\/\/blog.mr-int.ch\/wp-content\/uploads\/2010\/12\/NPV-at-perpetuation3.png\" "\\"NPV")
<\/a><\/a><\/p>\nEt le r\u00e9sultat est…\u00a0la somme fantastique de $1368 trillions!<\/strong><\/p><\/blockquote>\n
Qu’est ce que cela peut signifier ?<\/h4>\n
En relation avec la valeur des march\u00e9s:<\/h5>\n
En juin 2010 la capitalisation boursi\u00e8re de toutes les bourses du monde s’\u00e9levait \u00e0\u00a0$47 trillions (source World Federation of Exchanges).<\/p>\n
Mais les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse ne font pas l’entier de l’\u00e9conomie. Une estimation grossi\u00e8re est que les soci\u00e9t\u00e9s priv\u00e9es non cot\u00e9es produisent autant de valeur que les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es (qui aura des donn\u00e9es plus\u00a0d\u00e9taill\u00e9es\u00a0pour \u00e9tayer cette approximation sera le bienvenu), ainsi en supposant une valorisation identique \u00e0 celle des bourses\u00a0la capitalisation globale serait de\u00a0$94 trillions (47\/0.5).<\/p>\n
Mais environ\u00a050% de l’\u00e9conomie mondiale est entre les mains des administrations publiques, des \u00c9tats. Donc, en supposant aussi que la valorisation serait identique (hypoth\u00e8se g\u00e9n\u00e9reuse)\u00a0la capitalisation globale du Monde serait de\u00a0$188 trillions<\/strong>.<\/p>\n
Si l’on compare ce chiffre avec la Valeur Nette calcul\u00e9e ant\u00e9rieurement on peut voir que le Monde est sous-estim\u00e9 d’un facteur 1368\/188= 7.27<\/p>\n
Donc notre investisseur d’une exoplan\u00e8te ferait une bonne affaire en s’achetant la Terre \u00e0 sa valeur de march\u00e9 actuelle!<\/p>\n
En relation avec les dettes publiques des \u00c9tats:<\/h5>\n
pour r\u00e9aliser leurs objectifs sans avoir \u00e0 en payer le prix imm\u00e9diatement les gouvernements \u00e0 tous les niveaux (municipal, r\u00e9gional, ou central) contractent des dettes et les accumulent.<\/p>\n
En\u00a02009\u00a0la dette totale de toutes les nations souveraines \u00e9tait de $56.9 trillions (source CIA Factbook, cit\u00e9 dans Wikipedia), ou presque exactement l’\u00e9quivalent de\u00a0100% du PIB.<\/p>\n
En 2010 cela aura augment\u00e9 encore car de grands pays ont fait d’\u00e9normes d\u00e9ficits pour lesquels des dettes additionnelles doivent avoir \u00e9t\u00e9 contract\u00e9es.<\/p>\n
Mais en comparaison avec la Valeur Nette de\u00a0$1368 trillions,\u00a0ce ne sont que 56.9 ou 4.1% qui sont engag\u00e9s comme dette par les gouvernements des pays souverains. Pourquoi ne continueraient-ils pas cette tendance?<\/p>\n
Solvabilit\u00e9:<\/h5>\n
Si vous ne pouvez vendre ce que vous posss\u00e9dez vous restez coinc\u00e9 avec une richesse qui pourra para\u00eetre sans valeur.<\/p>\n
Ainsi il nous faudra attendre longtemps notre investisseur d’une exoplan\u00e8te. Et s’il voulait payer une telle somme pour la Terre: que ferions nous avec ces sous?<\/p>\n
Remarque finale:<\/h5>\n
Tout ceci est probablement faux: le PIB du monde ne peut pas \u00eatre confondu comme s’il \u00e9tait un cash flow net tel qu’il\u00a0s’utilise dans un calcul d’escompte.<\/p>\n
Mais n’est-ce pas\u00a0\u00ab\u00a0int\u00e9ressant\u00a0\u00bb de regarder ces choses avec une telle approche?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Imaginons un investisseur venant d’une exoplan\u00e8te et qui serait int\u00e9ress\u00e9 \u00e0 acheter la Terre. Quelle valeur lui accorderait-il?<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"iawp_total_views":0,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-115","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economy-fr"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/115","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=115"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/115\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=115"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=115"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.mr-int.ch\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=115"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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